Qualquer stablecoin pode derrubar o Tether? Em 2019, a resposta a essa pergunta foi um enfático ‘Não’. Apesar de uma série de stablecoins serem lançadas no mercado, o Tether (USDT) aumentou seu controle sobre o fornecimento fiduciário da criptoeconomia, acumulando US$127 bilhões em volume na cadeia apenas no Ethereum. Esse ano, o rei das stablecoins enfrenta um ataque renovado do BUSD da Binance, do SGD da Saga e de uma moeda revitalizada do USD (USDC). Mas algum deles pode arrancar participação de mercado do Tether, ou o rei das stablecoins aumentará seu domínio?
Guerra de Stablecoins entra em uma nova fase
O valor de mercado do Tether serve como um bom barômetro para o mercado de criptoativos. Quando o USDT comanda um dos quatro primeiros lugares, é um sinal claro de que as perspectivas são de baixa e os traders estão buscando refúgio enquanto tentam cronometrar o próximo passo do Bitcoin. Quando o Tether cai alguns lugares, como ocorreu na semana passada, pode ser tomada como evidência de retorno das condições de alta. No momento, o USDT está em sexto lugar, com um valor de mercado de US$4,1 bilhões.
O que um olhar casual entre os 10 primeiros não pode revelar é a saúde dos competidores de stablecoin que pretendem corroer a fatia de mercado da corrente. Eles terão seu trabalho cortado, mas têm pelo menos uma história a seu favor: apenas duas das moedas que estavam entre as 20 melhores em valor de mercado em 2013 ainda estão aqui, apenas três em 2014 e cinco em 2015. Há muita rotatividade, em outras palavras, e o USDT não está imune a essa tendência.
Os Desafiadores do Tether Empilham
Um desafiante que deveria estar na mira de Tether é o BUSD, a stablecoin atrelada ao dólar emitida pela Binance. A gigante das exchanges está usando sua força para convencer os traders a favorecer o BUSD em relação aos outros stablecoins que ele suporta. Na quinta-feira, lançou a conversão de stablecoin para BUSD 1: 1, permitindo que os traders trocassem de PAX, USDC e TUSD a uma taxa garantida. Ainda seguiu com uma promoção de 10 BUSD para traders que conectam seu cartão Visa à sua conta Binance.
Não são apenas as stablecoins puras que estão competindo para controlar os trilhos fiduciários da criptoeconomia: também existem tokens de pagamento que visam fornecer baixa volatilidade, tornando-os adequados como meio de troca, como o SGA da Saga, lançado na Bithumb Global nesta semana. Com base no modelo monetário usado pelos bancos centrais, a taxa de câmbio da SGA pode variar, mas com menor volatilidade do que os ativos digitais tradicionais. Como tal, não é uma stablecoin pura, mas sua estrutura de conformidade e governança oferece uma vantagem sobre a cadeia quando se trata de transparência. Em muitos aspectos, a SGA tem mais semelhanças com o Libra do Facebook, mas com uma vantagem importante: o token da Saga já chegou ao mercado, enquanto o Libra permanece atolado em burocracia.
Há também outra espécie de moeda estável nas obras que despertaram o interesse da comunidade de criptoativos nesta semana — o dólar digital. Promovido pelo ex-presidente da Comissão de Câmbio de Mercadorias Futuras (CFTC), Christopher Giancarlo, o dólar digital formará uma versão eletrônica do dólar norte-americano, se alguma vez vir a luz do dia. A Digital Dollar Foundation foi criada para explorar o lançamento de uma versão do USD baseada em blockchain, que pode ser enviada “tão facilmente quanto um texto”.
O Tether ERC20 vai de força em força
Em 2019, a migração do Tether de Omni para Ethereum e também para Tron foi um sucesso desenfreado. Enquanto US$127 bilhões do ERC20 USDT foram negociados no ano passado, o desafiante mais próximo USDC conseguiu apenas US$27 bilhões. No entanto, os apoiadores do USDC podem se animar com sua contagem mensal de transações que triplicou ao longo do ano, atingindo 110.000 transações onchain em dezembro.
Enquanto isso, no espaço DeFi, a rebrand da Dai permitiu que a stablecoin colateralizada aumentasse sua aderência ao espaço financeiro descentralizado. Porém, não é a única busca de stablecoin por uma parte da crescente economia DeFi: Pegnet, uma rede inteira dedicada à emissão de stablecoin, promete conversão de ativos de baixo custo, juntamente com interoperabilidade entre cadeias. Se o Bitcoin continuar indo de força em força este ano, as stablecoins podem ver a demanda reduzida como um ativo de porto seguro. Mas nos bastidores, seus emissores continuarão pressionando por sua adoção, sabendo que quem controla o fluxo fiduciário controla as chaves de todos criptoativos.
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